Wat is schuldcapaciteit?

Schuldcapaciteit verwijst naar het totale bedrag aan schulden dat een bedrijf kan aangaan en terugbetalen volgens de voorwaarden van een schuldovereenkomst. Schuldschema Een schuldschema zet alle schulden die een bedrijf heeft in een schema op basis van de looptijd en het rentetarief. Bij financiële modellen stromen de rentelasten. Een bedrijf gaat om verschillende redenen schulden aan, zoals het stimuleren van de productie of marketing, het uitbreiden van capaciteit of het verwerven van nieuwe bedrijven. Te veel schulden aangaan of de verkeerde soort aannemen, kan echter schadelijke gevolgen hebben.

Hoe nemen kredietverstrekkers beslissingen over welke bedrijven ze hun geld willen lenen? In dit artikel zullen we de meest gebruikte financiële statistieken onderzoeken. Hoe de 3 financiële overzichten zijn gekoppeld Hoe zijn de 3 financiële overzichten met elkaar verbonden? We leggen uit hoe u de 3 financiële overzichten aan elkaar koppelt voor financiële modellering en waardering in Excel. Verbindingen tussen nettowinst en ingehouden winsten, materiële vaste activa, afschrijvingen en amortisatie, kapitaaluitgaven, werkkapitaal, financieringsactiviteiten en kassaldo om te evalueren hoeveel hefboomwerking een bedrijf aankan. Uiteindelijk willen geldschieters troost en vertrouwen zoeken door hun geld te lenen aan bedrijven die intern voldoende inkomsten en cashflow kunnen genereren om niet alleen de rente te betalen, maar ook de hoofdsom.

Schuldcapaciteitsmatrix

Bron: Finance's gratis introductiecursus voor corporate finance.

Schuldcapaciteit beoordelen

De twee belangrijkste maatregelen om de schuldcapaciteit van een bedrijf te beoordelen, zijn de balans. Balans. De balans is een van de drie fundamentele financiële overzichten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans toont de totale activa van het bedrijf en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen en kasstroommetingen. Door de belangrijkste statistieken van de balans en kasstroomoverzichten te analyseren. Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investeringsbankieren, aandelenonderzoek,investeringsbankiers bepalen hoeveel duurzame schulden een bedrijf kan verwerken in een fusies en overnames.

EBITDA en schuldcapaciteit

Een maatstaf om de schuldcapaciteit te evalueren, is EBITDA of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Voor meer informatie over EBITDA raadpleegt u onze EBITDA-gids EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat deze nettokredieten worden afgetrokken. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden.

Het niveau van de EBITDA is belangrijk om de schuldcapaciteit te beoordelen, aangezien bedrijven met een hogere EBITDA meer ingehouden winsten kunnen genereren om hun schuld af te lossen. Dus hoe hoger het EBITDA-niveau, hoe hoger de schuldcapaciteit. Hoewel het niveau van EBITDA cruciaal is, is de stabiliteit van het EBITDA-niveau van een bedrijf ook belangrijk bij het beoordelen van zijn schuldcapaciteit. Er zijn een paar factoren die bijdragen aan de EBITDA-stabiliteit van een bedrijf: cycliciteit, technologie en toetredingsdrempels.

Cyclische bedrijven hebben inherent minder schuldencapaciteit dan niet-cyclische bedrijven. Mijnbouwbedrijven zijn bijvoorbeeld cyclisch van aard vanwege hun bedrijfsvoering, terwijl voedingsbedrijven veel stabieler zijn. Vanuit het oogpunt van een kredietverstrekker vertegenwoordigt volatiele EBITDA volatiele ingehouden winsten en het vermogen om schulden terug te betalen, en dus een veel hoger wanbetalingsrisico.

Industrieën met lage toetredingsdrempels hebben ook minder schuldencapaciteit in vergelijking met industrieën met hoge toetredingsdrempels. Techbedrijven met lage toetredingsdrempels kunnen bijvoorbeeld gemakkelijk worden verstoord naarmate de concurrentie toeneemt. Zelfs als technologiebedrijven wettelijk worden beschermd door middel van patenten en auteursrechten, zal er uiteindelijk concurrentie optreden als de patenttermijn afloopt, of met nieuwere en efficiëntere innovaties. Aan de andere kant zullen industrieën met hoge toetredingsdrempels, zoals langetermijninfrastructuurprojecten, minder snel worden verstoord door nieuwkomers en daarom een ​​stabielere EBITDA kunnen behouden.

Lees meer in Finance's gratis introductiecursus voor bedrijfsfinanciering.

Kredietstatistieken

Kredietmetrieken zijn uitermate nuttig om de schuldcapaciteit te bepalen, omdat ze een directe weerspiegeling zijn van de boekwaarde van activa, passiva en eigen vermogen. De meest gebruikte balansmaatstaf is de verhouding tussen schuld en eigen vermogen. Andere veel voorkomende statistieken zijn onder meer schuld / EBITDA, rentedekking en dekkingsratio's met vaste kosten.

Zoals u kunt zien in de schermafbeelding van de financiële modelleringscursus van Finance hieronder, zal een analist al deze kredietstatistieken bekijken bij het beoordelen van de schuldcapaciteit van een bedrijf.

kredietstatistieken voor het beoordelen van de schuldcapaciteit

Schulden naar eigen vermogen

Verhoudingen tussen schuld en eigen vermogen De financiële artikelen van Finance Finance zijn bedoeld als zelfstudiegidsen om belangrijke financiële concepten online in uw eigen tempo te leren. Blader door honderden artikelen! bieden investeringsbankiers een overzicht op hoog niveau van de kapitaalstructuur van een bedrijf. Deze verhouding kan echter gecompliceerd zijn, omdat er een discrepantie kan zijn tussen de boekwaarde en de marktwaarde van het eigen vermogen. Acquisities, aanpassingen aan activa, goodwill en bijzondere waardeverminderingen zijn allemaal invloedrijke factoren die een discrepantie kunnen creëren tussen de boekwaarde en de marktwaarde van de schuld / eigen vermogen-ratio's.

Kasstroomstatistieken

Een andere reeks maatregelen die investeringsbankiers gebruiken om de schuldcapaciteit te beoordelen, zijn de kasstroomstatistieken. Deze statistieken omvatten de totale schuld-tot-EBITDA, die verder kan worden opgesplitst in senior schuld-tot-EBITDA, contante rentedekking en EBITDA-kapitaaluitgaven rentedekking.

Totale schuld / EBITDA

De schuld-tot-EBITDA-schuld / EBITDA-ratio De nettoschuld ten opzichte van de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) meet de financiële hefboomwerking en het vermogen van een bedrijf om zijn schulden af ​​te betalen. In wezen geeft de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA (schuld / EBITDA) een indicatie van hoe lang een bedrijf op zijn huidige niveau zou moeten opereren om al zijn schulden af ​​te betalen. maatstaf is de meest gebruikelijke cashflowmaatstaf om de schuldcapaciteit te evalueren. Deze ratio toont het vermogen van een bedrijf om zijn opgelopen schulden af ​​te betalen en geeft investeringsbankiers informatie over de hoeveelheid tijd die nodig is om alle schulden af ​​te lossen, waarbij rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie worden genegeerd. De totale schuld-naar-EBITDA kan worden opgesplitst in de senior of achtergestelde schuld-naar-EBITDA-maatstaf, die zich richt op schulden die een bedrijf eerst moet terugbetalen in geval van nood.

Contante rentedekking

De maatstaf voor de contante rentedekking geeft weer hoe vaak de kasstroom die wordt gegenereerd door bedrijfsactiviteiten de rentelasten op de schuld kan dekken. Dit is een belangrijke maatstaf, want het toont niet alleen het vermogen van een bedrijf om rente te betalen, maar ook het vermogen om de hoofdsom terug te betalen.

Lees meer in Finance's gratis introductiecursus voor bedrijfsfinanciering.

EBITDA-CapEx rentedekking

Door de EBITDA te nemen, investeringsuitgaven af ​​te trekken en te onderzoeken hoe vaak deze maatstaf de rentelasten kan dekken, kunnen investeringsbankiers de schuldcapaciteit van een bedrijf beoordelen. Deze statistiek is met name handig voor bedrijven met hoge kapitaaluitgaven. CapEx-formuletemplate Met deze CapEx-formuletemplate kunt u het bedrag van de investeringsuitgaven berekenen met behulp van getallen in de winst-en-verliesrekening en de balans. CapEx (afkorting van Capital Expenditures) is het geld dat door een bedrijf wordt geïnvesteerd in het verwerven, onderhouden of verbeteren van vaste activa zoals eigendommen, gebouwen, fabrieken, apparatuur, inclusief productie- en mijnbouwbedrijven.

Dekkingsgraad vaste kosten

De dekkingsgraad van de vaste kosten. Dekkingsgraad van de vaste kosten (FCCR) De dekkingsgraad van de vaste kosten (FCCR) is een maatstaf voor het vermogen van een bedrijf om te voldoen aan verplichtingen met een vaste kosten, zoals rente en leasekosten. is gelijk aan de EBITDA van een bedrijf - CapEx - contante belastingen - uitkeringen. Deze maatstaf ligt zeer dicht bij een echte cashflowmaatstaf, en dus zeer relevant voor het beoordelen van de schuldcapaciteit.

Screenshot van het model van het model van de schuldcapaciteit

Download de gratis sjabloon

Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!

Aanvullende bronnen

Bedankt voor het lezen van dit artikel over schuldcapaciteit. Finance is een wereldwijde leverancier van de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij meer dan 350.600 studenten die werken voor bedrijven als het certificeringsprogramma Amazon, JP Morgan en Ferrari en verschillende andere cursussen voor financiële professionals. Bekijk de onderstaande aanvullende financiële bronnen om u te helpen uw carrière vooruit te helpen:

  • EBIT vs. EBITDA EBIT vs. EBITDA EBIT vs. EBITDA - twee veel voorkomende maatstaven die worden gebruikt bij de financiële en bedrijfswaardering. Er zijn belangrijke verschillen, voor- en nadelen om te begrijpen. EBIT staat voor: Earnings Before Interest and Taxes. EBITDA staat voor: winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Voorbeelden, en
  • Gids voor Revolving Debt Revolving Debt Een doorlopende schuld (een "revolver", ook wel bekend als een kredietlijn of LOC) kent geen vaste maandelijkse betalingen. Het verschilt van een lening met vaste betaling of termijnlening met een gegarandeerd saldo en betalingsstructuur. In plaats daarvan worden de betalingen van doorlopende schulden elke maand gebaseerd op de kredietbalans.
  • Marktwaarde van de schuld Marktwaarde van de schuld De marktwaarde van de schuld verwijst naar de marktprijs die beleggers bereid zouden zijn om de schuld van een bedrijf te kopen, die verschilt van de boekwaarde op de balans.
  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -groepen zijn verantwoordelijk voor het rechtstreeks verstrekken van advies aan zakelijke emittenten over het aantrekken van schulden voor overnames, herfinanciering van bestaande schulden of herstructurering van bestaande schulden. Deze teams opereren in een snel veranderende omgeving en werken nauw samen met een adviespartner

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022