Een aandelenswapcontract is een derivatencontract tussen twee partijen waarbij één stroom (deel) van op aandelen gebaseerde kasstromen wordt uitgewisseld die is gekoppeld aan de prestaties van een aandeel of een aandelenindex. Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), ook wel "de Dow Jones" of gewoon "de Dow" genoemd, is een van de meest populaire en algemeen erkende beursindexen met een andere stroom (deel) van vastrentende kasstromen.
Bij aandelenswapcontracten zijn de kasstromen gebaseerd op een vooraf bepaald notioneel bedrag. In tegenstelling tot valutaswaps, impliceren aandelenswaps echter niet de uitwisseling van hoofdsommen. Hoofdsombetaling Een hoofdsom is een betaling voor het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsom is een betaling voor een lening die het resterende verschuldigde bedrag van de lening verlaagt, in plaats van van toepassing te zijn op de betaling van de rente die over de lening in rekening wordt gebracht. . De uitwisseling van kasstromen vindt plaats op vaste data.
Aandelenswapcontracten bieden een grote mate van flexibiliteit; ze kunnen worden aangepast aan de behoeften van de partijen die deelnemen aan het swapcontract. In wezen bieden aandelenswaps een synthetische blootstelling aan aandelen.
Voordelen van aandelenruilcontracten
Aandelenswapcontracten bieden de betrokken tegenpartijen tal van voordelen, waaronder:
1. Voorkom transactiekosten
Een van de meest voorkomende toepassingen van aandelenswapcontracten is het vermijden van transactiekosten. Transactiekosten Transactiekosten zijn gemaakte kosten die geen enkele deelnemer aan de transactie toekomen. Het zijn verzonken kosten als gevolg van economische handel op een markt. In de economie is de theorie van transactiekosten gebaseerd op de aanname dat mensen worden beïnvloed door competitief eigenbelang. geassocieerd met aandelenhandel. In veel rechtsgebieden bieden aandelenswaps ook belastingvoordelen voor de deelnemende partijen.
2. Dekken tegen negatieve rendementen
Aandelenswapcontracten kunnen worden gebruikt om risicoposities af te dekken. De derivaten worden vaak gebruikt om zich in te dekken tegen negatieve rendementen op een aandeel zonder afstand te doen van de eigendomsrechten erop. Een belegger houdt bijvoorbeeld een aantal aandelen, maar hij gelooft dat recente macro-economische trends de aandelenkoers op korte termijn zullen drukken, hoewel hij verwacht dat het aandeel op de lange termijn aanzienlijk zal stijgen. Hij zou dus een swapovereenkomst kunnen aangaan om mogelijke negatieve kortetermijneffecten op de aandelen te beperken zonder de aandelen te verkopen.
3. Toegang tot meer effecten
Ten slotte kunnen aandelenswapcontracten het mogelijk maken te beleggen in effecten die anders niet beschikbaar zouden zijn voor een belegger. Door het rendement van een aandeel te repliceren via een aandelenswap, kan de belegger bepaalde wettelijke beperkingen overwinnen zonder de wet te overtreden.
Net als bij andere soorten swapcontracten, worden aandelenswaps voornamelijk gebruikt door financiële instellingen, waaronder investeringsbanken. Lijst met de beste investeringsbanken Lijst met de 100 beste investeringsbanken ter wereld, alfabetisch gesorteerd. Topinvesteringsbanken op de lijst zijn Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch , hedgefondsen en kredietinstellingen of grote bedrijven.
Voorbeeld
Laten we het volgende voorbeeld bekijken om de werking van aandelenswapcontracten te begrijpen. De beheerder van Fonds A wil het rendement van de aandelen van ABC Corp. repliceren zonder de werkelijke aandelen van het bedrijf te kopen.
Aan de andere kant heeft Investeerder B een longpositie in de aandelen van ABC Corp. Investeerder B is van mening dat de aandelenkoers van het bedrijf op korte termijn volatiel zal zijn, dus wil hij het potentiële risico van een daling van de aandelenkoers afdekken. Fonds A en investeerder B kunnen met elkaar een aandelenswapcontract sluiten om hun respectieve doelen te bereiken. De swap omvat de uitwisseling van toekomstige kasstromen.
Een deel van de swap wordt door Fonds A aan Investeerder B betaald en is de stroom van variabele betalingen die is gekoppeld aan de LIBOR LIBOR LIBOR, een afkorting van London Interbank Offer Rate, verwijst naar het rentetarief dat banken in het VK aanrekenen aan andere financiële instellingen voor een kortlopende lening met een looptijd van één dag tot twaalf maanden in de toekomst. LIBOR fungeert als benchmarkingbasis voor de index van de korte rente. Het andere swapbeen wordt door Investor B betaald aan Fonds A en zal gebaseerd zijn op het toekomstige totale rendement van de aandelen van ABC Corp. voor de gespecificeerde periode.
Beide delen worden berekend op basis van een nominale hoofdsom. In dit geval komen beide partijen een nominale hoofdsom van $ 5.000.000 overeen. Merk op dat Fonds A en Investeerder B geen hoofdsommen zullen omwisselen aan het begin van het contract, noch op de vervaldatum.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Credit Default Swap Credit Default Swap Een credit default swap (CDS) is een type kredietderivaat dat de koper bescherming biedt tegen wanbetaling en andere risico's. De koper van een CDS verricht periodieke betalingen aan de verkoper tot de vervaldatum van het krediet. In de overeenkomst verbindt de verkoper zich ertoe dat, als de emittent van de schuld in gebreke blijft, de verkoper de koper alle premies en rente zal betalen
- Renteswap Renteswap Een renteswap is een derivatencontract waarbij twee tegenpartijen overeenkomen om de ene stroom toekomstige rentebetalingen te ruilen voor een andere.
- Risico en rendement Risico en rendement Bij beleggen zijn risico en rendement sterk gecorreleerd. Een hoger potentieel investeringsrendement gaat meestal hand in hand met een hoger risico. Verschillende soorten risico's zijn onder meer projectspecifiek risico, branchespecifiek risico, concurrentierisico, internationaal risico en marktrisico.
- Swap Spread Swap Spread Swapspread is het verschil tussen de swaprente (de rente van het vaste deel van een swap) en het rendement op de staatsobligatie met een vergelijkbare looptijd. Aangezien staatsobligaties (bijv. Amerikaans schatkistpapier) als risicovrije effecten worden beschouwd, weerspiegelen swapspreads doorgaans het risiconiveau dat wordt waargenomen door de partijen die bij een swapovereenkomst zijn betrokken.
