In de boekhouding en financiën is fundamentele analyse een methode om de intrinsieke waarde te beoordelen. Intrinsieke waarde. De intrinsieke waarde van een bedrijf (of enige investeringsgarantie) is de contante waarde van alle verwachte toekomstige kasstromen, verdisconteerd tegen de juiste discontovoet. In tegenstelling tot relatieve vormen van waardering die naar vergelijkbare bedrijven kijken, kijkt intrinsieke waardering alleen naar de inherente waarde van een bedrijf op zichzelf. van een effect door verschillende macro-economische en micro-economische factoren te analyseren. Het uiteindelijke doel van fundamentele analyse is om de intrinsieke waarde van een effect te kwantificeren. Verhandelbare effecten Verhandelbare effecten zijn onbeperkte financiële instrumenten op korte termijn die worden uitgegeven voor aandelen of voor schuldeffecten van een beursgenoteerd bedrijf.De uitgevende onderneming creëert deze instrumenten met het uitdrukkelijke doel om fondsen te werven om de bedrijfsactiviteiten en expansie verder te financieren. De intrinsieke waarde kan vervolgens worden vergeleken met de huidige marktprijs om te helpen bij investeringsbeslissingen.
In tegenstelling tot technische analyse die zich concentreert op het voorspellen van prijsbewegingen van een effect, heeft fundamentele analyse tot doel de "juiste prijs" (werkelijke waarde) van een effect te bepalen. Door de juiste prijs te kennen, kan een investeerder een weloverwogen investeringsbeslissing nemen. Een effect kan overgewaardeerd, ondergewaardeerd of redelijk gewaardeerd zijn.
Onderdelen van fundamentele analyse
Fundamentele analyse bestaat uit drie hoofdonderdelen:
- Economische analyse
- Industrie analyse
- Bedrijfsanalyse
Fundamentele analyse is een buitengewoon allesomvattende benadering waarvoor een grondige kennis van boekhouding, financiën en economie vereist is. Fundamentele analyse vereist bijvoorbeeld het vermogen om financiële overzichten te lezen, inzicht in macro-economische factoren en kennis van waarderingstechnieken. Het is voornamelijk afhankelijk van openbare gegevens, zoals de historische inkomsten en winstmarges van een bedrijf, om toekomstige groei te voorspellen.
Top-down versus bottom-up fundamentele analyse
Fundamentele analyse kan top-down of bottom-up zijn. Een investeerder die de top-down benadering volgtbegint de analyse met het overwegen van de gezondheid van de economie als geheel. Door verschillende macro-economische factoren te analyseren, zoals rentetarieven. Rentetarief Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat door een kredietverstrekker aan een kredietnemer in rekening wordt gebracht voor een gegeven vorm van schuld, doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. , inflatie en bbp Bruto binnenlands product (bbp) Het bruto binnenlands product (bbp) is een standaardmaatstaf voor de economische gezondheid van een land en een indicator van de levensstandaard. Ook kan het bbp worden gebruikt om de productiviteitsniveaus tussen verschillende landen te vergelijken. niveaus, probeert een investeerder de algemene richting van de economie te bepalen en identificeert de industrieën en sectoren van de economie die de beste investeringsmogelijkheden bieden.
Daarna beoordeelt de investeerder specifieke vooruitzichten en potentiële kansen binnen de geïdentificeerde industrieën en sectoren. Ten slotte analyseren en selecteren ze individuele aandelen binnen de meest veelbelovende industrieën.
Figuur 1. Top-down benadering
Als alternatief is er de bottom-up benadering . In plaats van de analyse op grotere schaal te starten, duikt de bottom-upbenadering onmiddellijk in de analyse van individuele bestanden. De grondgedachte van beleggers die de bottom-upbenadering volgen, is dat individuele aandelen mogelijk veel beter presteren dan de algemene sector.
De bottom-upbenadering is voornamelijk gericht op verschillende micro-economische factoren, zoals de inkomsten van een bedrijf en financiële maatstaven. Analisten die een dergelijke benadering gebruiken, ontwikkelen een grondige beoordeling van elk bedrijf om een beter inzicht te krijgen in de activiteiten ervan.
Figuur 2. Bottom-up benadering
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Vergelijkbare bedrijfsanalyse Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe een vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven kijkt en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden
- Economische indicatoren Economische indicatoren Een economische indicator is een maatstaf die wordt gebruikt om de algehele gezondheidstoestand van de macro-economie te beoordelen, meten en evalueren. Economische indicatoren
- Technische analyse - een handleiding voor beginners Technische analyse - een handleiding voor beginners Technische analyse is een vorm van investeringswaardering die prijzen uit het verleden analyseert om toekomstige prijsacties te voorspellen. Technische analisten zijn van mening dat de collectieve acties van alle deelnemers aan de markt nauwkeurig alle relevante informatie weergeven en daarom voortdurend een eerlijke marktwaarde aan effecten toekennen.
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering