CAGR staat voor de samengestelde jaarlijkse groeisnelheid. Het is de maatstaf voor het jaarlijkse groeipercentage van een investering in de loop van de tijd, waarbij rekening wordt gehouden met het effect van compounding. Het wordt vaak gebruikt om de prestaties van beleggingen in het verleden te meten en te vergelijken, of om hun verwachte toekomstige opbrengsten te projecteren. De CAGR-formule is gelijk aan (eindwaarde / beginwaarde) ^ (1 / # perioden) - 1.
CAGR-formule
De formule voor samengestelde jaarlijkse groeisnelheid vereist alleen de eindwaarde van de investering, de beginwaarde en het aantal samengestelde jaren om te berekenen. Het wordt bereikt door de eindwaarde te delen door de beginwaarde en dat cijfer te verhogen tot het omgekeerde aantal jaren voordat het met één wordt afgetrokken.
De CAGR-formule is als volgt:
Waar:
EV: eindwaarde
BV: beginwaarde
N: aantal samengestelde perioden
Download de gratis rekenmachine
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis rekenmachine!
Voordelen van het gebruik van de CAGR
Het samengestelde jaarlijkse groeipercentage is een handig hulpmiddel om een verscheidenheid aan beleggingen over een vergelijkbare beleggingshorizon te vergelijken. Een van de voordelen van CAGR ten opzichte van een gemiddeld rendement op jaarbasis Interne rentabiliteit (IRR) De interne rentevoet (IRR) is de discontovoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend. is dat het niet wordt beïnvloed door procentuele veranderingen binnen de beleggingshorizon die misleidende resultaten kunnen opleveren. Dit voordeel kan worden geïllustreerd door het volgende voorbeeld:
Het voorbeeld laat zien dat de investering in het eerste jaar een rendement van 25% opleverde, waardoor de waarde steeg van $ 1.000 naar $ 1.250. Als al het kapitaal voor het tweede jaar in hetzelfde investeringsvehikel zou worden herbelegd, wat een rendement van –25% opleverde, zou de waarde van de investering dalen tot $ 937,50, wat minder is dan het initiële investeringsbedrag. Hoewel duidelijk wordt aangetoond dat de investering verliezen genereerde over een horizon van twee jaar, geeft het gemiddelde rendement aan dat het rendement over de twee jaar niet veranderde. Daarentegen laat de CAGR zien dat de investering een negatief rendement opleverde over de volledige tijdshorizon.
Nadeel van CAGR - afvlakking en risico
Een nadeel van het samengestelde jaarlijkse groeipercentage is dat het veronderstelt dat de groei constant is gedurende de hele beleggingshorizon. Dit afvlakkingsmechanisme kan resultaten opleveren die afwijken van de feitelijke situatie bij een zeer volatiele investering.
Voortbouwend op het bovenstaande voorbeeld, geeft de CAGR correct de eindwaarde van de investering weer als een CAGR van –3% werd toegepast over een samengestelde periode van twee jaar. Het samengestelde jaarlijkse groeipercentage gaat er echter van uit dat de investering met een constante 3% daalt, terwijl deze in het eerste jaar in feite met 25% groeide.
CAGR kan worden gebruikt als een snelle vergelijkingstool tussen investeringsopties, maar bij het nemen van beslissingen moet rekening worden gehouden met de afwegingen tussen risico en rendement.
Nadeel: acties van investeerders
Een ander nadeel van de CAGR is dat het geen rekening houdt met de waardeverandering die wordt veroorzaakt door beslissingen van investeerders om het actief verder te financieren of te liquideren. Beschouw het voorbeeld in de onderstaande tabel:
Zoals in dit voorbeeld te zien is, is de bron van waarde belangrijk. In dit geval is het rendement dat door het activum wordt gegenereerd nul, aangezien de verliezen in het laatste jaar de winsten in het eerste en tweede jaar compenseren. De waarde van de investering nam echter toe als gevolg van verdere injecties in de investering. Dit verhoogde op zijn beurt de waarde van de investering, hoewel de waardestijging niet werd gegenereerd door de prestaties. Het samengestelde jaarlijkse groeipercentage houdt echter geen rekening met niet-prestatiegerelateerde factoren in de waardeverandering.
Andere bronnen
Bekijk een van de volgende financiële bronnen om uw inzicht in beleggingsrendementen en groeipercentages te verbeteren, en om uw vaardigheden als financieel analist te verbeteren:
- Terminale groeisnelheid Terminale groeisnelheid De terminale groeisnelheid is een constante snelheid waarmee de verwachte vrije kasstromen van een bedrijf voor onbepaalde tijd zullen groeien. Dit groeipercentage wordt na de prognoseperiode gebruikt in een DCF-model (Discounted Cash Flow), vanaf het einde van de prognoseperiode tot en met de veronderstelling dat de vrije cashflow van het bedrijf zal voortduren
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
- Financiële modellering voor beginners Financiële modellering voor beginners Financiële modellering voor beginners is onze inleidende gids voor financiële modellering - we behandelen hoe u een model bouwt, Excel-formules, best practices en meer.
- Certificeringsprogramma voor financiële analisten FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari
