Wat is een gelijkgewogen index?

Een gelijkgewogen index is een beursindex - die bestaat uit een groep beursgenoteerde bedrijven. Private vs Public Company Het belangrijkste verschil tussen een private vs publieke onderneming is dat de aandelen van een beursgenoteerde aandelen van het bedrijf zijn dat niet. - dat een gelijk bedrag investeert in de aandelen van elk bedrijf dat deel uitmaakt van de index. De prestaties van de aandelen van elk bedrijf zijn dus even belangrijk bij het bepalen van de totale waarde van de index.

Gelijkgewogen index vs. kapitalisatiegewogen index

De standaard in de wereld van aandelenbeleggingen zijn indices die gewichten geven aan beleggingen op basis van de marktkapitalisatie. Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie (Market Cap) is de meest recente marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. De marktkapitalisatie is gelijk aan de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De investerende gemeenschap gebruikt vaak de marktkapitalisatiewaarde om bedrijven van elk bedrijf in de index te rangschikken.

Een naar marktkapitalisatie gewogen indexfonds belegt meer in bepaalde bedrijven dan in andere. Ongeacht de algehele schaal van bedrijven die een index vertegenwoordigt - small-cap, mid-cap of large-cap - wordt de index zwaar gestapeld in het voordeel van de grootste bedrijven in de index.

Als we de S&P 500 Index als voorbeeld gebruiken, bestaat het grootste deel van de waarde van de index uit alleen de top tien van bedrijven die deel uitmaken van de index. Men kan hieruit gemakkelijk opmaken dat het wegen van de index een enorm verschil maakt in de berekende waarde, en dat een gelijkgewogen index aanzienlijk zal verschillen van een traditionele naar marktkapitalisatie gewogen index.

Waarde en momentum als de verschilmakers in indexen

Er is door sommige marktanalisten gezegd dat gelijk gewogen indices zijn gebaseerd op waarde en dat gewogen indices naar marktkapitalisatie worden aangedreven door momentum. Een index met een gelijk gewicht in alle bedrijven moet kopen en verkopen naarmate aandelen van bedrijven stijgen en dalen in waarde, het evenwicht herstellen door meer aandelen van een bedrijf met een dalende aandelenkoers te kopen en aandelen te verkopen wanneer een bedrijf zijn aandelenkoers ziet stijgen.

Op die manier kan de marktbenadering van een gelijkgewogen index worden gezien als een tegendraadse, waarbij aandelen van populair bedrijf A worden verkocht terwijl aandelen van bedrijf B buiten de gunst worden gekocht.

De samenstelling van een index die wordt gewogen naar marktkapitalisatie, wordt daarentegen in grote mate bepaald door het momentum van de aandelenkoers. Wanneer de aandelenkoersen van een bedrijf stijgen, behoudt de index de aandelen, waardoor automatisch meer gewicht wordt toegekend aan het bedrijf binnen de index.

Een fonds dat de index verhandelt, zal extra geld naar dergelijke bedrijven leiden naarmate er meer beleggers in investeren. Het omgekeerde is ook waar. Als de aandelenkoers van een bedrijf daalt, wijst de index minder contanten toe aan de aandelen van het bedrijf en kent deze minder gewicht toe binnen de index.

Gelijkgewogen indexen en de kracht van de kleine onderneming

Gelijkgewogen indices geven in feite de voorkeur aan kleinere bedrijven door ze even belangrijk te vinden als large-capbedrijven. Ze nemen de voorkeur voor marktkapitalisatie weg en geven elk bedrijf binnen de index een gelijkwaardige kans. Dit betekent dat zelfs het kleinste bedrijf meer macht uitoefent in een gelijkgewogen index dan bij een gewogen naar marktkapitalisatie.

Voordelen van gelijkgewogen indexfondsen

Een gelijk gewogen indexfonds heeft zowel voor- als nadelen ten opzichte van een naar marktkapitalisatie gewogen indexfonds. Enkele van de belangrijkste voor- en nadelen van een gelijkgewogen indexfonds zijn:

• Equivalent gewogen indexen zijn meer gediversifieerd dan marktkapitalisatie-gewogen indexen Kapitalisatie-gewogen index De kapitalisatie-gewogen index (cap-gewogen index, CWI) is een soort aandelenmarktindex waarin elk onderdeel van de index wordt gewogen in verhouding tot het totaal marktkapitalisatie. In een naar kapitalisatie gewogen index hebben bedrijven met een grotere marktkapitalisatie een grotere impact op de indexwaarde. , en daarom mogelijk minder risico met zich meebrengen
• Gelijkgewogen fondsen richten zich op waardebeleggen Aandelenbeleggen: een gids voor waardebeleggen Sinds de publicatie van "The Intelligent Investor" door Ben Graham is wat algemeen bekend staat als "waardebeleggen" een van de meest gerespecteerde en meest gevolgde methoden geworden van aandelenselectie. , dat door veel marktanalisten en investeerders wordt beschouwd als een superieure investeringsstrategie

Nadelen van gelijkgewogen indexfondsen

• Gelijkgewogen indices hebben een hogere omloopsnelheid van de portefeuille, wat hogere totale transactiekosten betekent en ook kan resulteren in een minder gunstige fiscale behandeling
• Ze zijn kwetsbaarder voor plotselinge, volatiele waardedalingen tijdens een bearmarktfase (in tegenstelling daarmee zijn naar marktkapitalisatie gewogen fondsen die zwaarder worden belegd in large-cap, blue chip-aandelen waarschijnlijk stabieler in bearmarkten).

Gelijkgewogen indexen vormen een belangrijke alternatieve berekening van de totale waarde van de markt. Voor beleggers komt de keuze om te beleggen in een fonds dat een gelijkgewogen index of een marktkapitalisatie-gewogen index gebruikt, simpelweg neer op het soort index dat volgens hen het hoogste rendement op de investering (ROI) zal opleveren. Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) is een prestatiemaatstaf die wordt gebruikt om het rendement van een investering te evalueren of de efficiëntie van verschillende investeringen te vergelijken. .

Van 2009 tot en met 2018 presteerde een gelijkgewogen indexversie van de S&P 500 Index consequent beter dan de standaard naar marktkapitalisatie gewogen index. Een gelijkgewogen index van de NASDAQ-100 Index presteerde echter ondermaats in vergelijking met de naar marktkapitalisatie gewogen NASDAQ-100 Index in dezelfde periode. Er is dus geen duidelijk of gemakkelijk antwoord op de vraag: "Wat is beter, een naar marktkapitalisatie gewogen indexfonds of een gelijkgewogen indexfonds?"

Meer middelen

Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

• Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) De Dow Jones Industrial Average (DJIA), ook wel 'de Dow Jones' of gewoon 'de Dow' genoemd, is een van de meest populaire en algemeen erkende beursindexen
• FTSE-indices FTSE-indices FTSE-indices verwijzen naar verschillende belangrijke Britse beursindexen. Indices bieden marktanalisten en beleggers een graadmeter voor het volgen van de algemene aandelenmarkt. Concreet vertegenwoordigen de FTSE-indices (Financial Times Stock Exchange) aandelen die worden verhandeld op de London Stock Exchange (LSE). Ze weerspiegelen de prestaties van Britse aandelen
• NASDAQ Composite NASDAQ Composite De NASDAQ Composite is een index van meer dan 3.000 gewone aandelen genoteerd op de NASDAQ-aandelenmarkt. De index is een van de meest gevolgde indices in de
• Nikkei Index Nikkei Index De Nikkei Index, of Nikkei 225, is de meest erkende Japanse beursindex. Het omvat de 225 grootste bedrijven van Japan die genoteerd zijn op de Tokyo Exchange.