Wat is een opvraagbare obligatie?

Een opvraagbare obligatie (aflosbare obligatie) is een soort obligatie die de emittent van de obligatie het recht, maar niet de verplichting, geeft om de obligatie vóór de vervaldatum af te lossen. De opvraagbare obligatie is een obligatie met een ingebedde calloptie Calloptie Een calloptie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van een calloptie het recht geeft, maar niet de verplichting, om een aandelen of ander financieel instrument tegen een specifieke prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. .

Aan deze obligaties zijn doorgaans bepaalde beperkingen verbonden aan de calloptie. Het is bijvoorbeeld mogelijk dat de obligaties niet kunnen worden afgelost in een bepaalde initiële periode van hun levensduur. Bovendien laten sommige obligaties de terugbetaling van de obligaties alleen toe in het geval van enkele buitengewone gebeurtenissen.

Oproepbare Bond

Opvraagbare obligaties kunnen gunstig zijn voor de emittenten van obligaties als rentetarieven Rentevoet Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat een kredietgever aan een kredietnemer in rekening brengt voor een gegeven vorm van schuld, doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. zullen naar verwachting vallen. In dat geval kunnen de emittenten hun obligaties aflossen en nieuwe obligaties uitgeven met lagere couponrente. Couponrente Een couponrente is het bedrag van de jaarlijkse rente-inkomsten die aan een obligatiehouder worden betaald, op basis van de nominale waarde van de obligatie. .

Aan de andere kant betekenen opvraagbare obligaties een hoger risico voor beleggers. Als de obligaties worden afgelost, verliezen de investeerders een aantal toekomstige rentebetalingen (dit wordt ook wel herfinancieringsrisico genoemd). Vanwege het risicovollere karakter van de obligaties, wordt er meestal een premie aan toegevoegd om beleggers te compenseren voor het extra risico.

Over het algemeen zijn de meeste opvraagbare obligaties gemeentelijke of bedrijfsobligaties. Obligatie-emittenten Er zijn verschillende soorten obligatie-emittenten. Deze emittenten van obligaties creëren obligaties om geld van obligatiehouders te lenen, die op de vervaldag worden terugbetaald. .

Hoe werken opvraagbare obligaties?

Laten we het volgende voorbeeld bekijken om het mechanisme van opvraagbare obligaties te begrijpen.

ABC Corp. geeft obligaties uit met een nominale waarde van $ 100 en een couponrente van 6,5%, terwijl de huidige rente 4% is. De obligaties vervallen over 10 jaar.

Het bedrijf geeft de obligaties echter uit met een embedded call-optie om de obligaties van beleggers na de eerste vijf jaar terug te betalen.

Als de rentetarieven na vijf jaar zijn gedaald, kan ABC Corp. de obligaties terugvorderen en haar schuld herfinancieren met nieuwe obligaties met een lagere couponrente. In dat geval ontvangen de investeerders de nominale waarde van de obligatie, maar verliezen ze toekomstige couponbetalingen.

Als de rente echter stijgt of gelijk blijft, is er geen prikkel voor het bedrijf om de obligaties af te lossen en vervalt de embedded call-optie als deze niet wordt uitgeoefend.

Hoe opvraagbare obligaties werken

Hoe vindt u de waarde van een opvraagbare obligatie?

Het waarderen van opvraagbare obligaties verschilt van het waarderen van reguliere obligaties vanwege de embedded call-optie. De call-optie heeft een negatief effect op de prijs van een obligatie omdat beleggers toekomstige couponbetalingen verliezen als de call-optie wordt uitgeoefend door de emittent.

De waarde van een opvraagbare obligatie kan worden gevonden met behulp van de volgende formule:

Oproepbare Bond - Formule

Waar:

  • Prijs (gewoon - vanille-obligatie) - de prijs van een gewone-vanille-obligatie die vergelijkbare kenmerken heeft als de (opvraagbare) obligatie.
  • Prijs (calloptie) - de prijs van een calloptie om de obligatie vóór de vervaldatum af te lossen.

Meer middelen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

  • Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
  • Prijsstelling obligaties Prijsbepaling obligaties De prijsstelling van obligaties is de wetenschap van het berekenen van de uitgifteprijs van een obligatie op basis van de coupon, nominale waarde, het rendement en de looptijd. Obligatieprijzen stellen beleggers in staat
  • Aandelen versus vastrentende aandelen versus vastrentende aandelen versus vastrentende waarden. Aandelen- en vastrentende producten zijn financiële instrumenten met zeer belangrijke verschillen die elke financiële analist zou moeten kennen. Beleggingen in aandelen bestaan ​​doorgaans uit aandelen of aandelenfondsen, terwijl vastrentende waarden doorgaans bestaan ​​uit bedrijfs- of staatsobligaties.
  • Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022