Een valutaswapcontract (ook bekend als een cross-currency swapcontract) is een derivatencontract tussen twee partijen waarbij zowel rentebetalingen als hoofdsommen worden uitgewisseld. Hoofdsombetaling Een hoofdsom is een betaling in de richting van het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsom is een betaling voor een lening die het resterende verschuldigde bedrag van de lening verlaagt, in plaats van van toepassing te zijn op de betaling van de rente die over de lening in rekening wordt gebracht. in bepaalde gevallen luiden in verschillende valuta's. Hoewel valutaswapcontracten doorgaans de uitwisseling van hoofdsommen inhouden, is het voor sommige swaps mogelijk dat alleen de overboeking van de rentebetalingen vereist is.
Opsplitsing van valutaswapcontracten
Een valutaswap bestaat uit twee stromen (delen) van vaste of variabele rentebetalingen die in twee valuta's luiden. De overboeking van rentebetalingen vindt plaats op vooraf bepaalde data. Als de tegenpartijen van de swap eerder zijn overeengekomen om hoofdsommen te wisselen, moeten die bedragen op de vervaldatum ook worden uitgewisseld tegen dezelfde wisselkoers. Vaste versus gekoppelde wisselkoersen Wisselkoersen meten de sterkte van de ene valuta ten opzichte van de andere. De kracht van een valuta hangt af van een aantal factoren, zoals de inflatie, de heersende rentetarieven in het thuisland of de stabiliteit van de regering, om er maar een paar te noemen. .
Valutaswaps worden voornamelijk gebruikt om potentiële risico's af te dekken die verband houden met schommelingen in valutakoersen of om lagere rentetarieven te verkrijgen op leningen in vreemde valuta. De swaps worden veel gebruikt door bedrijven die in verschillende landen actief zijn.
Een bedrijf kan bijvoorbeeld een lening in de nationale valuta aangaan en een swapcontract aangaan met een buitenlands bedrijf om een gunstiger rentetarief te verkrijgen. Rentetarief Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat een kredietgever aan een lener in rekening brengt voor elke vorm van schuld gegeven, doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. op de vreemde valuta die anders niet beschikbaar is.
Hoe werken valutaswapcontracten?
Laten we het volgende voorbeeld bekijken om het mechanisme achter valutaswapcontracten te begrijpen. Bedrijf A is een in de VS gevestigd bedrijf dat van plan is zijn activiteiten in Europa uit te breiden. Bedrijf A heeft € 850.000 nodig om zijn Europese expansie te financieren.
Aan de andere kant is bedrijf B een Duits bedrijf dat actief is in de Verenigde Staten. Bedrijf B wil een bedrijf in de Verenigde Staten overnemen om zijn activiteiten te diversifiëren. Voor de overname is een financiering van $ 1 miljoen nodig.
Noch bedrijf A, noch bedrijf B heeft genoeg geldmiddelen om hun respectievelijke projecten te financieren. Beide bedrijven zullen dus proberen om de nodige middelen te verkrijgen via schuldfinanciering. Schulden vs eigen vermogen financieren Schulden vs eigen vermogen financieren - wat is het beste voor uw bedrijf en waarom? Het simpele antwoord is dat het ervan afhangt. De beslissing over eigen vermogen versus schuld is afhankelijk van een groot aantal factoren, zoals het huidige economische klimaat, de bestaande kapitaalstructuur van het bedrijf en de levenscyclusfase van het bedrijf, om er maar een paar te noemen. . Bedrijf A en bedrijf B geven er de voorkeur aan om te lenen in hun binnenlandse valuta (die tegen een lagere rente kunnen worden geleend) en dan de valutaswapovereenkomst met elkaar aan te gaan.
De valutaswap tussen bedrijf A en bedrijf B kan op de volgende manier worden ontworpen. Bedrijf A krijgt een kredietlimiet van $ 1 miljoen van Bank A met een vaste rentevoet van 3,5%. Tegelijkertijd leent bedrijf B € 850.000 van Bank B met de variabele rente van 6-maands LIBOR LIBOR LIBOR, een afkorting van London Interbank Offer Rate, verwijst naar de rentevoet die Britse banken aan andere financiële instellingen in rekening brengen voor een kortlopende lening met een looptijd van één dag tot twaalf maanden in de toekomst. LIBOR fungeert als benchmarkingbasis voor korte rentetarieven. De bedrijven besluiten om met elkaar een swapovereenkomst te sluiten.
Volgens de overeenkomst moeten bedrijf A en bedrijf B bij het begin van de transactie de hoofdsommen ($ 1 miljoen en € 850.000) omwisselen. Bovendien moeten de partijen de rentebetalingen halfjaarlijks omwisselen.
Onderneming A moet onderneming B de in euro luidende variabele rentebetalingen betalen, terwijl onderneming B onderneming A de vaste rentebetalingen in Amerikaanse dollars betaalt. Op de eindvervaldag zullen de bedrijven de hoofdsommen tegen dezelfde koers ($ 1 = € 0,85) omwisselen.
Soorten valutaswapcontracten
Net als bij renteswaps kunnen valutaswaps worden geclassificeerd op basis van de soorten benen die bij het contract betrokken zijn. De meest voorkomende soorten valutaswaps zijn onder meer:
- Fixed vs. float: een deel van de valutaswap vertegenwoordigt een stroom van vaste rentebetalingen, terwijl een ander deel een stroom van variabele rentebetalingen is.
- Float vs. float (basis swap): de float vs. float swap wordt gewoonlijk basisswap genoemd. Bij een basisswap vertegenwoordigen beide delen van de swaps beide variabele rentebetalingen.
- Vast versus vast: beide stromen van valutaswapcontracten hebben betrekking op betalingen met vaste rentetarieven.
Meer middelen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Renteswap Renteswap Een renteswap is een derivatencontract waarbij twee tegenpartijen overeenkomen om de ene stroom toekomstige rentebetalingen te ruilen voor een andere.
- EUR / USD Valutakruis EUR / USD Valutakruis De Euro naar Dollar wisselkoers (EUR / USD of € / $ in het kort) is het aantal US dollars voor elke 1 Euro. Het is de afspraak om de wisselkoers tussen de twee valuta's aan te geven. Deze gids geeft een overzicht van de factoren die van invloed zijn op de wisselkoers, en wat beleggers en speculanten moeten weten
- Variabele rente Variabele rente Een variabele rente verwijst naar een variabele rente die verandert gedurende de looptijd van de schuldverplichting. Het is het tegenovergestelde van een vast tarief.
- International Fisher Effect (IFE) International Fisher Effect (IFE) Het International Fisher Effect (IFE) stelt dat het verschil tussen de nominale rentetarieven in twee landen recht evenredig is met de veranderingen in de wisselkoers van hun valuta op een bepaald moment. Irving Fisher, een Amerikaanse econoom, ontwikkelde de theorie.
