De verhouding tussen nettoschuld en winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) meet de financiële hefboomwerking Financiële hefboomwerking Financiële hefboomwerking verwijst naar de hoeveelheid geleend geld dat wordt gebruikt om een actief te kopen in de verwachting dat de inkomsten uit het nieuwe actief hoger zullen zijn dan de kosten van lenen. en het vermogen van een bedrijf om zijn schulden af te betalen. Senior en achtergestelde schulden Om de senior en achtergestelde schulden te begrijpen, moeten we eerst de kapitaalstapel bekijken. Capital Stack rangschikt de prioriteit van verschillende financieringsbronnen. Senior en achtergestelde schulden verwijzen naar hun rang in de kapitaalstapel van een bedrijf. In geval van liquidatie wordt eerst de senior schuld uitbetaald. Eigenlijk,de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA (schuld / EBITDA) geeft een indicatie van hoe lang een bedrijf zou moeten opereren op zijn huidige niveau om al zijn schulden af te betalen. De ratio wordt vaak gebruikt door ratingbureaus Rating Agency Een ratingbureau is een bedrijf dat de financiële kracht van bedrijven en overheidsinstanties beoordeelt, met name hun vermogen om aan de hoofdsom te voldoen en om de waarschijnlijkheid te bepalen dat een bedrijf in gebreke blijft met zijn schulden.
Formule
De formule voor de verhouding tussen schuld en EBITDA is als volgt:
Waar:
- De nettoschuld wordt berekend als kortlopende schuld + langlopende schuld - geldmiddelen en kasequivalenten.
- EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat deze nettokredieten worden afgetrokken. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden staan voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie.
Praktisch voorbeeld van EBITDA-ratio
McDonald's Corporation rapporteerde bijvoorbeeld de volgende cijfers voor het boekjaar dat eindigde op 31 december 2016:
De schuld ten opzichte van EBITDA voor McDonald's wordt als volgt berekend:
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon voor de verhouding tussen netto debet en EBITDA!
Interpretatie
Een lage nettoschuld / EBITDA-ratio heeft over het algemeen de voorkeur van analisten, omdat dit aangeeft dat een bedrijf niet buitensporig veel schulden heeft en in staat zou moeten zijn om zijn schuldverplichtingen terug te betalen. Omgekeerd, als de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA hoog is, geeft dit aan dat een bedrijf zwaar met schulden belast is. Die situatie zou de kredietwaardigheid van het bedrijf verlagen en beleggers zouden daarom hogere obligatierendementen nodig hebben om het hogere wanbetalingsrisico te compenseren. Voor McDonald's Corporation kende Standard & Poor's (S&P) een kredietrating van BBB + toe, Moody's een kredietrating van Baa1 en Fitch een kredietrating van BBB:
Bron: informatie verzameld op Capital IQ CapIQ CapIQ (afkorting van Capital IQ) is een marktinformatieplatform ontworpen door Standard & Poor's (S&P). Het platform wordt veel gebruikt in veel gebieden van bedrijfsfinanciering, waaronder investeringsbankieren, aandelenonderzoek, vermogensbeheer en meer. Het Capital IQ-platform biedt in 2018 onderzoek, gegevens en analyses over privé, openbaar.
Over het algemeen wordt een nettoschuld / EBITDA-ratio van meer dan 4 of 5 als hoog beschouwd en wordt dit gezien als een rode vlag die zorgen baart bij ratingbureaus, investeerders, crediteuren en analisten. De ratio varieert echter aanzienlijk tussen bedrijfstakken, aangezien elke bedrijfstak sterk verschilt in kapitaalvereisten. Daarom kan het het beste worden gebruikt om bedrijven in dezelfde branche te vergelijken. In een leningsovereenkomst tussen een bedrijf en een geldverstrekker vereist de geldschieter vaak dat het bedrijf onder een bepaalde verhouding tussen nettoschuld en EBITDA blijft.
Belangrijkste leerpunten
- De verhouding tussen nettoschuld en EBITDA meet het vermogen van een bedrijf om schulden af te betalen met EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie is de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten plaatsvindt. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden.
- De ratio wordt vaak gebruikt door ratingbureaus Rating Agency Een ratingbureau is een bedrijf dat de financiële sterkte van bedrijven en overheidsinstanties beoordeelt, met name hun vermogen om aan de hoofdsom te voldoen en om een kredietrating toe te kennen aan een bedrijf.
- Een lage ratio heeft de voorkeur en geeft aan dat het bedrijf niet buitensporig veel schulden heeft.
- Een hoge ratio geeft aan dat het bedrijf een hoge schuld heeft, en bijgevolg kan resulteren in een lagere kredietwaardigheid (waardoor het bedrijf verplicht wordt om hogere obligatierendementen te bieden).
- Een ideale verhouding tussen schuld en EBITDA is sterk afhankelijk van de bedrijfstak, aangezien bedrijfstakken sterk variëren in termen van gemiddelde kapitaalvereisten. Een verhouding van meer dan 5 is echter meestal een reden tot bezorgdheid.
- Om ervoor te zorgen dat een bedrijf in staat is om schuldverplichtingen af te lossen, specificeren leningovereenkomsten doorgaans convenanten. die bepalen onder welke bandbreedte de nettoschuld / EBITDA-ratio van een bedrijf kan vallen.
Gerelateerde metingen
Bedankt voor het lezen van de financiële verklaring van de nettoschuld / EBITDA-ratio. Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma's en andere trainingen voor financiële professionals. Bekijk de aanvullende relevante financiële bronnen hieronder voor meer informatie en om uw carrière uit te breiden.
- Hefboomratio's Hefboomratio's Een hefboomratio geeft het niveau van de schuld aan dat een bedrijfsentiteit heeft opgelopen ten opzichte van verschillende andere rekeningen in de balans, resultatenrekening of kasstroomoverzicht. Excel-sjabloon
- Schuldconvenanten Schuldconvenanten Schuldconvenanten zijn beperkingen die kredietverstrekkers (schuldeisers, schuldeisers, investeerders) stellen aan leningsovereenkomsten om de acties van de lener (debiteur) te beperken.
- Analyse van financiële overzichten Analyse van financiële overzichten Hoe analyse van financiële overzichten uit te voeren. In deze gids leert u een analyse van de financiële overzichten van de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht uit te voeren, inclusief marges, ratio's, groei, liquiditeit, hefboomwerking, rendement en winstgevendheid.
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering behandelt Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
