Een euro-obligatie is een vastrentend schuldinstrument (waardepapier) dat luidt in een andere valuta dan de lokale valuta van het land waar de obligatie is uitgegeven. Daarom is het een uniek type band.
Met euro-obligaties kunnen bedrijven geld aantrekken door obligaties in vreemde valuta uit te geven. De obligaties worden ook wel externe obligaties genoemd omdat ze kunnen zijn ontstaan in een vreemde valuta (externe valuta).
Als een euro-obligatie in Amerikaanse dollars luidt, kan deze een obligatie in euro-dollar worden genoemd. Als het in Chinese yuan luidt, zou dit euro-yuan-obligatie worden genoemd.
Hoe werken euro-obligaties?
De essentie van euro-obligaties is dat een bedrijf elk land kan kiezen om obligaties uit te geven, afhankelijk van zijn economische en regelgevende omgeving (bijv. Rentetarieven in het land, economische cyclus, marktomvang, enz.). Wat de obligaties aantrekkelijk maakt voor beleggers, is een klein notioneel bedrag van een obligatie (nominale waarde of nominale waarde Nominale waarde Nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandelencertificaat. is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, niet regelmatig fluctueert.), wat betekent dat de obligatie relatief goedkoop te verkrijgen is.
Belangrijk is dat euro-obligaties zeer liquide zijn en binnen één boekjaar in contanten kunnen worden omgezet.
De indeling van euro-obligaties is afhankelijk van de valuta waarin de obligaties zijn uitgegeven. Als een in de VS gevestigd bedrijf besluit om in China euro-obligaties in Britse ponden vrij te geven, worden de obligaties gecategoriseerd als obligaties in euro-pond.
Hoe wordt een euro-obligatie uitgegeven?
Doorgaans geven financiële instellingen, zoals investeringsbanken, obligaties uit namens de lener. Als een bank verantwoordelijk is voor het acceptatieproces, impliceert dit een garantie aan de lener dat de hele obligatie-uitgifte tijdens het initiële inschrijvingsproces op de primaire markt zal worden verkocht.
Houd er rekening mee dat de term "Eurobond" alleen verwijst naar het feit dat de obligatie is uitgegeven in een ander land en in een andere valuta. Het hoeft geen land in Europa te zijn. Het kan elk land ter wereld zijn.
Eurobonds kunnen bijvoorbeeld in China worden uitgegeven en luiden in Amerikaanse dollars.
Eurobonds worden uitgegeven door veel instellingen, zoals:
- Bedrijven
- Overheden
- Syndicaten Syndicaat Een syndicaat is een georganiseerde groep van zo ongeveer alles: bedrijven, andere entiteiten of zelfs individuen. De groep wordt onafhankelijk georganiseerd door de entiteiten die de groep vormen. De belangrijkste eigenschap van een syndicaat is dat de groepen binnen het syndicaat samenwerken om een of andere soort zaken te doen om hun collectieve belangen na te streven en te behartigen.
De belangrijkste reden voor de uitgifte van euro-obligaties is de behoefte aan kapitaal in vreemde valuta. Omdat de obligaties vastrentende waarden zijn; ze bieden doorgaans een vaste rente aan beleggers.
Stel je voor, als voorbeeld: een Amerikaans bedrijf wil doordringen in een nieuwe markt en is van plan een grote fabriek te bouwen, bijvoorbeeld in China. Het bedrijf zal grote sommen geld moeten investeren in lokale valuta - de Chinese yuan. Aangezien het bedrijf een nieuwkomer op de Chinese markt is, heeft het mogelijk geen toegang tot krediet in China.
Het bedrijf besluit om in de Verenigde Staten over te gaan op in yuan luidende euro-obligaties. Beleggers die yuan op hun rekening houden, zullen in de obligaties beleggen, die geld zullen verschaffen aan een nieuwe faciliteit in China. Als een nieuwe fabriek winstgevend is, gaat de cashflow naar de afwikkeling van de rente aan in de VS gevestigde obligatiehouders.
Voordelen voor emittenten
Een lijst met voordelen voor emittenten van euro-obligaties bestaat uit de volgende:
- Flexibiliteit om een gunstig land te kiezen om obligaties en valuta te genereren
- Een landenkeuze met lagere rentetarieven
- Vermijden van valutarisico Valutarisico Valutarisico, of wisselkoersrisico, verwijst naar de blootstelling waarmee beleggers of bedrijven die actief zijn in verschillende landen worden geconfronteerd met betrekking tot onvoorspelbare winsten of verliezen als gevolg van veranderingen in de waarde van een valuta ten opzichte van een andere valuta . of valutarisico door gebruik te maken van euro-obligaties
- Toegang tot een enorm scala aan looptijdperioden van obligaties die door de emittent kunnen worden gekozen
- Internationale obligatiehandel ondanks dat deze is uitgegeven in een bepaald land dat de potentiële investeerdersbasis verbreedt
Voordelen voor investeerders
Het belangrijkste voordeel voor lokale investeerders bij de aankoop van een euro-obligatie is dat deze blootstelling biedt aan buitenlandse investeringen die in het thuisland blijven. Het geeft ook een gevoel van diversificatie. Diversificatie Diversificatie is een techniek om portefeuillemiddelen of kapitaal toe te wijzen aan een verscheidenheid aan beleggingen. Het doel van diversificatie is verliezen te beperken en de risico's te spreiden.
Zoals eerder vermeld, zijn euro-obligaties vrij goedkoop, met een kleine nominale waarde en zeer liquide.
Als een euro-obligatie luidt in een vreemde valuta en is uitgegeven in een land met een sterke economie (en valuta), stijgt de liquiditeit van de obligatie.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Obligatieratings Obligatierating Obligatieratings zijn een weergave van de kredietwaardigheid van bedrijfs- of staatsobligaties. De ratings worden gepubliceerd door kredietbeoordelaars en geven evaluaties van de financiële kracht van een obligatie-uitgever en het vermogen om de hoofdsom en rente van de obligatie terug te betalen volgens het contract.
- Internationale obligaties Internationale obligaties Internationale obligaties zijn obligaties die zijn uitgegeven door een land of bedrijf en die niet de binnenlandse nationaliteit hebben van de belegger. De internationale obligatiemarkt breidt zich snel uit nu bedrijven blijven zoeken naar de goedkoopste manier om geld te lenen. Door internationaal schulden uit te geven, kan een bedrijf meer investeerders bereiken.
- Primaire markt Primaire markt De primaire markt is de financiële markt waar nieuwe effecten worden uitgegeven en beschikbaar komen voor verhandeling door individuen en instellingen. De handelsactiviteiten van de kapitaalmarkten zijn onderverdeeld in de primaire markt en de secundaire markt.
- Yield Curve Yield Curve De Yield Curve is een grafische weergave van de rentetarieven op schulden voor een reeks looptijden. Het toont het rendement dat een belegger verwacht te verdienen als hij zijn geld gedurende een bepaalde periode uitleent. De grafiek toont het rendement van een obligatie op de verticale as en de looptijd op de horizontale as.
