Herkapitalisatie is een soort bedrijfsherstructurering die tot doel heeft de kapitaalstructuur van een bedrijf te veranderen. Gewoonlijk voeren bedrijven herkapitalisatie uit om hun kapitaalstructuur te maken. Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag aan schulden en / of eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf stabieler of optimaal. Herkapitalisatie houdt in wezen in dat het ene type financiering wordt ingewisseld voor een ander - schuld voor eigen vermogen of eigen vermogen voor schuld. Een voorbeeld is wanneer een bedrijf schulden uitgeeft. Kosten van schulden De kosten van schulden zijn het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. om zijn eigen aandelen terug te kopen.
Herkapitalisatie met hefboomwerking
Bij een herkapitalisatie met hefboomwerking vervangt het bedrijf een deel van zijn eigen vermogen door extra schulden en verandert daardoor zijn kapitaalstructuur. Een vorm van herkapitalisatie met hefboomwerking kan een bedrijf zijn dat obligaties uitgeeft om geld in te zamelen.
Een bedrijf kan zijn toevlucht nemen tot herkapitalisatie met hefboomwerking als zijn aandelenkoers daalt. In dat geval kan de onderneming schuldbewijzen uitgeven om haar uitstaande aandelen op de markt terug te kopen. Door het aantal uitstaande aandelen te verminderen Gewogen gemiddeld uitstaande aandelen Gewogen gemiddeld uitstaande aandelen verwijst naar het aantal aandelen van een onderneming berekend na correctie voor wijzigingen in het aandelenkapitaal gedurende een verslagperiode. Het aantal gewogen gemiddelde uitstaande aandelen wordt gebruikt bij het berekenen van maatstaven zoals winst per aandeel (EPS) op de jaarrekening van een bedrijf, het bedrijf verwacht de prijs per aandeel te verhogen.
Uitkoop met hefboomwerking
Een leveraged buyout is een vorm van leveraged herkapitalisatie die wordt geïnitieerd door een externe partij. Bij een leveraged buy-out wordt een bedrijf gekocht door een externe partij door een aanzienlijk bedrag aan schulden te gebruiken om de overnamekosten te dekken, en de kasstromen van het bedrijf worden gebruikt als onderpand om de schuldverplichtingen veilig te stellen en terug te betalen.
Tijdens een leveraged buy-out wordt de balans van het overnemende bedrijf beladen met extra schulden die worden gebruikt om het doelbedrijf te kopen. Vervolgens wordt de kapitaalstructuur van het doelbedrijf gewijzigd, aangezien de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen aanzienlijk groeit onder dit type buy-out.
Herkapitalisatie van aandelen
Bij een herkapitalisatie van aandelen geeft een bedrijf nieuwe aandelen uit om geld op te halen dat kan worden gebruikt om schuldbewijzen terug te kopen. De verhuizing kan gunstig zijn voor bedrijven met een hoge verhouding tussen schulden en eigen vermogen. Een hoge verhouding tussen schuld en eigen vermogen legt een extra last op een bedrijf, aangezien het rente moet betalen over zijn schuldbewijzen. Hogere schulden verhogen ook het risiconiveau van een bedrijf, waardoor het minder aantrekkelijk wordt voor investeerders. Daarom kan een bedrijf proberen zijn schuldenlast te verminderen door nieuwe aandelen uit te geven en het geld dat daaruit wordt opgehaald te gebruiken om een deel van zijn huidige schuld terug te betalen.
Nationalisatie
Nationalisatie is een speciale vorm van herkapitalisatie van eigen vermogen wanneer de overheid waar het hoofdkantoor is gevestigd een voldoende aantal aandelen van het bedrijf koopt om een controlerend belang te verkrijgen.
Een overheid kan nationalisatie gebruiken om een bedrijf dat als waardevol voor de economie van het land wordt beschouwd, van een faillissement te redden. Een andere reden voor nationalisatie is het in beslag nemen van de illegaal verworven activa van een bedrijf. Nationalisatie wordt echter soms door regeringen gebruikt met het enige doel om de activa van een grote, zeer winstgevende particuliere onderneming over te nemen - meestal een buitenlandse onderneming die aanzienlijke bedrijfsactiviteiten in het land heeft.
Redenen voor herkapitalisatie
Er zijn verschillende belangrijke redenen die bedrijven motiveren om te herkapitaliseren:
1. De aandelenkoers daalt dramatisch
Een aanzienlijke daling van de aandelenkoers is een reden voor het management van een bedrijf om herkapitalisatie te overwegen. In dit scenario is het belangrijkste doel om een verdere daling van de aandelenkoers te voorkomen. Het bedrijf zal schulden uitgeven om zijn aandelen terug te kopen en de krachten van vraag en aanbod zullen hopelijk de aandelenkoers opdrijven.
2. Verlaag de financiële lasten
Het teveel aan schulden boven het eigen vermogen kan leiden tot hoge rentebetalingen voor het bedrijf en uiteindelijk een aanzienlijke financiële last op het bedrijf leggen. In dit geval is het doel van het bedrijf om zijn kapitaalstructuur te veranderen door nieuw eigen vermogen uit te geven en een deel van zijn schuld terug te kopen. Zo zal het bedrijf een aantal rentebetalingen kwijtraken, zijn risicoblootstelling verminderen en zijn algehele financiële gezondheid verbeteren.
3. Voorkom een vijandige overname
Herkapitalisatie kan worden gebruikt als strategie om een vijandige overname door een ander bedrijf te voorkomen. Het management van het doelbedrijf kan extra schulden uitgeven om het bedrijf minder aantrekkelijk te maken voor potentiële overnemers.
4. Reorganisatie tijdens faillissement
Bedrijven die dreigen failliet te gaan Faillissement Faillissement is de juridische status van een menselijke of niet-menselijke entiteit (een bedrijf of een overheidsinstantie) die niet in staat is om zijn uitstaande schulden aan crediteuren terug te betalen. of bedrijven die al faillissement hebben aangevraagd, kunnen herkapitalisatie gebruiken als onderdeel van hun reorganisatiestrategie. Een succesvolle herkapitalisatie is een sleutelfactor voor een insolvente onderneming om het faillissement te overleven. Veranderingen in de kapitaalstructuur zouden alle partijen die bij het proces betrokken zijn tevreden moeten stellen, inclusief de faillissementsrechtbank, crediteuren en investeerders. Als dit lukt, neemt het bedrijf een nieuwe kapitaalstructuur aan die het kan helpen zijn activiteiten voort te zetten en liquidatie te voorkomen.
Andere bronnen
Finance biedt complete cursussen in financiële analyse en modellering, samen met honderden gratis artikelen die zijn ontworpen om u te helpen alle aspecten van bedrijfsfinanciering en geldbeheer beter te begrijpen.
- Kapitaalverhogingsproces Kapitaalverhogingsproces Dit artikel is bedoeld om lezers een beter begrip te geven van hoe het kapitaalverhogingsproces werkt en plaatsvindt in de huidige industrie. Raadpleeg ons onderschrijvingsoverzicht voor meer informatie over het aantrekken van kapitaal en de verschillende soorten verbintenissen die door de onderschrijver zijn aangegaan.
- Equity Capital Market Equity Capital Market (ECM) De aandelenkapitaalmarkt is een subset van de kapitaalmarkt, waar financiële instellingen en bedrijven samenwerken om financiële instrumenten te verhandelen
- Verhouding schuld / eigen vermogen Finance Finance's Finance-artikelen zijn bedoeld als zelfstudiegidsen om in uw eigen tempo online belangrijke financiële concepten te leren. Blader door honderden artikelen!
- WACC-formule WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator
