Een converteerbare obligatie is een soort schuldbewijs dat een belegger het recht of de verplichting geeft om de obligatie in te wisselen voor een vooraf bepaald aantal aandelen. Aandelen Wat is een aandeel? Een persoon die aandelen in een bedrijf bezit, wordt een aandeelhouder genoemd en komt in aanmerking om een deel van de resterende activa en inkomsten van het bedrijf te claimen (mocht het bedrijf ooit worden ontbonden). De termen "aandelen", "aandelen" en "eigen vermogen" worden door elkaar gebruikt. in het uitgevende bedrijf op bepaalde momenten van de looptijd van een obligatie. Het is een hybride effect dat kenmerken van zowel schulden als eigen vermogen bezit. Aandeelhoudersvermogen Aandeelhoudersvermogen (ook bekend als eigen vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva.Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen.
Net als bij gewone obligaties, heeft een converteerbare obligatie een vervaldatum en betaalt deze rente aan beleggers. Bovendien, als een belegger besluit zijn obligaties niet in eigen vermogen om te zetten, ontvangt hij de nominale waarde van de obligatie. Nominale waarde De nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandelencertificaat. Het is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, niet regelmatig fluctueert. op de vervaldag. Als een belegger de obligaties echter omzet in aandelen van het bedrijf, verliest de obligatie al zijn schuldkenmerken en bezit hij vervolgens alleen vermogenskenmerken.
Bedrijven met een lage kredietwaardigheid en een hoog groeipotentieel geven vaak converteerbare obligaties uit. Voor financieringsdoeleinden bieden de obligaties meer flexibiliteit dan reguliere obligaties. Ze kunnen aantrekkelijker zijn voor beleggers, aangezien converteerbare obligaties groeipotentieel bieden door toekomstige vermogensgroei van de aandelenkoers.
Soorten converteerbare obligaties
Er is geen formele classificatie van converteerbare obligaties op de financiële markten. Underwriters verwijzen echter vaak naar de volgende typen:
1. Vanille converteerbare obligaties
Dit zijn de meest voorkomende soorten converteerbare obligaties. Beleggers krijgen het recht om hun obligaties om te zetten in een bepaald aantal aandelen tegen een vooraf bepaalde conversieprijs en -koers op de eindvervaldag. Vanilla-obligaties kunnen gedurende de looptijd van de obligatie couponbetalingen betalen en hebben een vaste vervaldatum waarop de beleggers recht hebben op de nominale waarde van de obligatie.
2. Verplichte cabriolets
Verplichte converteerbare obligaties geven beleggers de verplichting om hun obligaties op de vervaldag in aandelen om te zetten. De obligaties worden meestal geleverd met twee conversiekoersen. De eerste prijs zou de prijs begrenzen waartegen een belegger het equivalent van zijn nominale waarde in aandelen zal ontvangen. De tweede prijs stelt een limiet aan de prijs die de belegger boven de nominale waarde kan ontvangen.
3. Omgekeerde cabriolets
Omgekeerd converteerbare obligaties geven de emittent de mogelijkheid om ofwel de obligatie in contanten terug te kopen of de obligatie om te zetten in aandelen tegen een vooraf bepaalde conversieprijs en -koers op de vervaldatum.
Voordelen van converteerbare obligaties
Converteerbare obligaties zijn een flexibele financieringsoptie die enkele voordelen biedt ten opzichte van reguliere schuld- of aandelenfinanciering. Enkele voordelen zijn:
1. Lagere rentebetalingen
Over het algemeen zijn beleggers bereid lagere rentebetalingen op converteerbare obligaties te accepteren dan op reguliere obligaties. Zo kunnen uitgevende bedrijven geld besparen op hun rentebetalingen.
2. Belastingvoordelen
Aangezien rentebetalingen fiscaal aftrekbaar zijn, stellen converteerbare obligaties de uitgevende onderneming in staat te profiteren van rentebelastingbesparingen die niet mogelijk zijn bij aandelenfinanciering.
3. Uitstel van voorraadverdunning
Als een bedrijf niet bereid is om zijn aandelen op korte of middellange termijn te verwateren, maar dit op de lange termijn comfortabel vindt, is financiering van converteerbare obligaties geschikter dan financiering met eigen vermogen. De aandeelhouders van het huidige bedrijf behouden hun stemrecht en kunnen in de toekomst profiteren van de waardestijging van de aandelenkoers.
Meer middelen
Finance is de officiële wereldwijde leverancier van de FMVA®-certificering voor Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA). Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificering voor financiële analisten over de hele wereld. Om je ontwikkeling voort te zetten, zijn deze aanvullende bronnen nuttig:
- Obligatie-emittenten Obligatie-emittenten Er zijn verschillende soorten obligatie-emittenten. Deze emittenten van obligaties creëren obligaties om geld van obligatiehouders te lenen, die op de vervaldag worden terugbetaald.
- Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -groepen zijn verantwoordelijk voor het rechtstreeks verstrekken van advies aan zakelijke emittenten over het aantrekken van schulden voor overnames, herfinanciering van bestaande schulden of herstructurering van bestaande schulden. Deze teams opereren in een snel veranderende omgeving en werken nauw samen met een adviespartner
- Vastrentende effecten Vastrentende effecten Vastrentende effecten zijn een soort schuldinstrument dat opbrengsten oplevert in de vorm van regelmatige of vaste rentebetalingen en terugbetalingen van de
- Senior Term Debt Senior Term Debt Senior Term Debt is een lening met een senior status met een vast aflossingsschema en een bullet-terugbetaling aan het einde van de looptijd. De looptijd kan meerdere maanden of jaren zijn en de schuld kan een vaste of variabele rente hebben. Om het terugbetalingsrisico te verkleinen, worden vaste activa veelvuldig als onderpand gebruikt
