Het International Fisher Effect (IFE) stelt dat het verschil tussen de nominale rentetarieven Rentecalculator Rentecalculator om u te helpen de effectieve rentevoet te berekenen op basis van het aantal perioden, het type rentetarief en het beginsaldo. in twee landen is recht evenredig met de veranderingen in de wisselkoers van hun valuta Valutarisico Valutarisico of wisselkoersrisico verwijst naar de blootstelling waarmee beleggers of bedrijven die actief zijn in verschillende landen, te maken hebben met onvoorspelbare winsten of verliezen als gevolg van veranderingen in de waarde van een valuta ten opzichte van een andere valuta. op elk moment. Irving Fisher, een Amerikaanse econoom, ontwikkelde de theorie.
Het International Fisher-effect is gebaseerd op huidige en toekomstige nominale rentetarieven en wordt gebruikt om contante en toekomstige valutaschommelingen te voorspellen. De IFE is in tegenstelling tot andere methoden die pure inflatie gebruiken. Inflatie Inflatie is een economisch concept dat verwijst naar stijgingen van het prijsniveau van goederen over een bepaalde periode. De stijging van het prijsniveau betekent dat de valuta in een bepaalde economie koopkracht verliest (dat wil zeggen dat er minder kan worden gekocht met hetzelfde bedrag). om te proberen bewegingen in de wisselkoers te voorspellen en te begrijpen.
Hoe het International Fisher-effect werd geconceptualiseerd
De International Fisher Effect-theorie werd erkend op basis van het feit dat rentetarieven Rentetarief Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat een geldschieter aan een lener in rekening brengt voor elke vorm van schuld, doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. onafhankelijk zijn van andere monetaire variabelen en dat ze een sterke indicatie geven van hoe de valuta van een bepaald land presteert. Volgens Fisher hebben veranderingen in de inflatie geen invloed op de reële rentetarieven, aangezien de reële rentevoet simpelweg de nominale rente minus inflatie is.
De theorie gaat ervan uit dat een land met lagere rentetarieven een lagere inflatie zal zien, wat zich vertaalt in een stijging van de reële waarde van de valuta van het land in vergelijking met de valuta van een ander land. Als de rentetarieven hoog zijn, zal er hogere inflatie zijn, wat zal resulteren in een depreciatie van de munteenheid van het land.
Hoe het Fisher-effect te berekenen
De formule voor het berekenen van de IFE is als volgt:
E = [(ik 1 -i 2 ) / (1+ ik 2 )] ͌ (ik 1 -i 2 )
Waar:
- E = procentuele verandering in de wisselkoers van de valuta van het land
- I 1 = het rentetarief van land A
- I 2 = het rentetarief van het land B.
Voorbeeld
Laten we het voorbeeld nemen van twee valuta's, de USD (de Verenigde Staten) en de CAD (de Canadese dollar). De USD / CAD-contante wisselkoers is 1,30 en de rentevoet van de Verenigde Staten is 5,0%, terwijl die van Canada 6,0% is.
Op basis van de IFE-aanname zal het land met een hogere rente, in dit geval Canada, een hogere inflatie zien en een depreciatie van zijn valuta ondergaan. De toekomstige contante rente wordt berekend door de contante koers te nemen en deze te vermenigvuldigen met de verhouding tussen de buitenlandse rente en de binnenlandse rente, zoals hieronder weergegeven:
1,3 x (1,05 / 1,06) = 1,312
Gezien de toekomstige contante koers, gaat het International Fisher Effect ervan uit dat de CAD-valuta zal depreciëren ten opzichte van de USD. 1 USD wordt omgezet in 1,312 CAD, een stijging ten opzichte van de oorspronkelijke koers van 1,30. Enerzijds zullen beleggers een lagere rente ontvangen op de USD-valuta, maar anderzijds zullen ze profiteren van een stijging van de waarde van de Amerikaanse valuta.
Om de IFE te laten werken, moeten verschillende aannames worden gemaakt. Enkele van de veronderstellingen zijn onder meer het vrije verkeer van kapitaal tussen landen, de integratie van kapitaalmarkten. Soorten markten - dealers, makelaars, beurzen Markten omvatten makelaars, dealers en wisselmarkten. Elke markt opereert onder verschillende handelsmechanismen, die de liquiditeit en controle beïnvloeden. De verschillende soorten markten maken verschillende handelskenmerken mogelijk, zoals beschreven in deze gids, en het gebrek aan controle over de valuta voor handelsdoeleinden.
De relevantie van het International Fisher Effect
Op korte termijn wordt het International Fisher-effect gezien als een onbetrouwbare variabele voor het schatten van de prijsbewegingen van een valuta vanwege het bestaan van andere factoren die de wisselkoersen beïnvloeden. De factoren hebben ook een effect op de voorspelling van nominale rentetarieven en inflatie.
Op de lange termijn wordt de IFE echter gezien als een betrouwbaardere variabele om het effect te bepalen van veranderingen in nominale rentetarieven op schommelingen in wisselkoersen.
Fisher Effect vs. International Fisher Effect
Het Fisher-effect beschrijft de relatie tussen rentetarieven en de inflatie. Het stelt voor dat de nominale rente in een land gelijk is aan de reële rente plus de inflatie, wat betekent dat de reële rente gelijk is aan de nominale rente minus de inflatie.
Daarom zal elke stijging van de inflatie resulteren in een evenredige stijging van de nominale rente, waarbij de reële rente constant is. Stel bijvoorbeeld dat de reële rente 5,5% is en het inflatiepercentage verandert van 2,5% naar 3,5%. Het nominale rentepercentage wordt als volgt berekend:
(1 + nominale rentevoet) = (1 + reële rentevoet) (1 + inflatie)
Nominale rentevoet = (1 + 0,055) (1 + 0,025) - 1
= (1,055) (1,025) - 1
= 0,081 of 8,1%
Nominale rentevoet = (1,055) (1,035) - 1
= 0,092 of 9,2%
Daarom zou de nominale rente zijn gestegen van 8,1% wanneer de inflatie 2,5% bedroeg, naar 9,2% wanneer de inflatie oploopt tot 3,5%.
De International Fisher breidt de Fisher Effect-theorie uit door te suggereren dat de geschatte appreciatie of depreciatie van de valuta's van twee landen evenredig is met het verschil in hun nominale rentetarieven. Als de nominale rentevoet in de Verenigde Staten bijvoorbeeld hoger is dan die van het Verenigd Koninkrijk, zou de valutawaarde van eerstgenoemde moeten dalen met het renteverschil.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:
- Effectieve jaarlijkse rentevoet Effectieve jaarlijkse rentevoet De effectieve jaarlijkse rentevoet (EAR) is de rentevoet die wordt aangepast voor samengestelde rente over een bepaalde periode. Simpel gezegd, het effectieve
- EUR / USD Valutakruis EUR / USD Valutakruis De Euro naar Dollar wisselkoers (EUR / USD of € / $ in het kort) is het aantal US dollars voor elke 1 Euro. Het is de afspraak om de wisselkoers tussen de twee valuta's aan te geven. Deze gids geeft een overzicht van de factoren die van invloed zijn op de wisselkoers, en wat beleggers en speculanten moeten weten
- Economische blootstelling Economische blootstelling Economische blootstelling, ook wel operationele blootstelling genoemd, is een maatstaf voor de verandering in de netto contante waarde (NPV) van een bedrijf als gevolg van fluctuaties in de cashflow veroorzaakt door veranderingen in wisselkoersen (FX). Deze blootstelling kan niet gemakkelijk worden beperkt omdat het verband houdt met
- Valutakruis USD / CAD Valutakruis USD / CAD Het valutapaar USD / CAD vertegenwoordigt de vermelde koers voor het omwisselen van US naar CAD, of hoeveel Canadese dollars men ontvangt per US-dollar. Een USD / CAD-koers van 1,25 betekent bijvoorbeeld dat 1 Amerikaanse dollar gelijk is aan 1,25 Canadese dollars. De USD / CAD-wisselkoers wordt op beide beïnvloed door economische en politieke krachten
