De schuld / eigen vermogen-ratio (ook wel de 'schuld-eigen vermogen', 'risicoverhouding' of 'gearing' genoemd), is een hefboomratio. in de balans, resultatenrekening of kasstroomoverzicht. Excel-sjabloon die het gewicht van de totale schuld en financiële verplichtingen ten opzichte van het totale eigen vermogen berekent.Aandeelhoudersvermogen.Het eigen vermogen (ook bekend als het eigen vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen. In tegenstelling tot de schuld-activa-ratio die de totale activa als noemer gebruikt,de D / E-ratio gebruikt het totale eigen vermogen. Deze ratio geeft aan hoe de kapitaalstructuur van een bedrijf Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag van de schulden en / of het eigen vermogen dat een bedrijf gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf neigt naar schuld- of aandelenfinanciering.
Formule schuld / eigen vermogen
Korte formule:
Verhouding schuld / eigen vermogen = totale schuld / eigen vermogen
Lange formule:
Verhouding schuld / eigen vermogen = (schuld op korte termijn + schuld op lange termijn + vaste betalingsverplichtingen) / eigen vermogen
Schuld / eigen vermogen in de praktijk
Als, volgens de balans Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële overzichten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans toont de totale activa van het bedrijf en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = verplichtingen + eigen vermogen, de totale schuld van een bedrijf is $ 50 miljoen waard en het totale eigen vermogen is $ 120 miljoen waard, en de schuld / eigen vermogen is 0,42. Dit betekent dat het bedrijf voor elke dollar aan eigen vermogen 42 cent aan hefboomwerking heeft. Een ratio van 1 zou impliceren dat crediteuren en investeerders op gelijke voet staan wat de activa van de onderneming betreft.
Een hogere verhouding tussen vreemd en eigen vermogen duidt op een onderneming met hefboomwerking. Mate van financiële hefboomwerking De mate van financiële hefboomwerking is een financiële ratio die de gevoeligheid meet in schommelingen van de algemene winstgevendheid van een bedrijf voor de volatiliteit van het bedrijfsresultaat als gevolg van veranderingen in de kapitaalstructuur. De mate van financiële hefboomwerking is een van de methoden die worden gebruikt om het financiële risico van een bedrijf te kwantificeren, wat nogal de voorkeur heeft voor een bedrijf dat stabiel is met een aanzienlijke cashflow The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Dit is de ultieme cashflowgids om de verschillen tussen EBITDA, Cash Flow from Operations (CF), Free Cash Flow (FCF), Unlevered Free Cash Flow of Free Cash Flow to Firm (FCFF) te begrijpen. Leer de formule om ze allemaal te berekenen en ze af te leiden uit een resultatenrekening,balans of overzicht van het genereren van kasstromen, maar verdient niet de voorkeur wanneer een bedrijf achteruitgaat. Omgekeerd geeft een lagere ratio aan dat een bedrijf minder hefboomwerking heeft en dichter bij het volledig met eigen vermogen gefinancierd is. De juiste verhouding tussen schuld en eigen vermogen verschilt per bedrijfstak.
Leer stap voor stap alles over het berekenen van hefboomratio's in de cursus Financiële analyse grondbeginselen van Finance!
Wat is totale schuld?
De totale schuld van een bedrijf is de som van de kortlopende schulden, langlopende schulden Langlopende schulden Langlopende schulden (LTD) is elk bedrag van de uitstaande schuld die een bedrijf aanhoudt met een looptijd van 12 maanden of langer. Het wordt geclassificeerd als een langlopende verplichting op de balans van de onderneming. De looptijd voor LTD kan variëren van 12 maanden tot meer dan 30 jaar en de soorten schulden kunnen obligaties, hypotheken en andere vaste betalingsverplichtingen (zoals financiële leases) van een bedrijf omvatten die worden aangegaan tijdens normale bedrijfscycli. Een schuldschema maken Schuldschema In een schuldschema worden alle schulden van een bedrijf in een schema weergegeven op basis van de looptijd en het rentetarief. Bij financiële modellering helpen rentekostenstromen om verplichtingen op te splitsen in specifieke stukken.
Niet alle kortlopende en langlopende verplichtingen worden als schuld beschouwd. Hieronder staan enkele voorbeelden van zaken die wel en niet als schuld worden beschouwd.
Beschouwde schuld:
- Opgenomen kredietlijn doorlopende kredietfaciliteit Een doorlopende kredietfaciliteit is een kredietlijn die wordt afgesloten tussen een bank en een bedrijf. Het wordt geleverd met een vastgesteld maximumbedrag en de
- Te betalen obligaties (looptijd binnen een jaar)
- Kortlopend deel van langlopende schulden Kortlopend deel van langlopende schulden Het kortlopende deel van langlopende schulden is het deel van langlopende schulden dat binnen een jaar vervalt. Langlopende schulden hebben een looptijd van meer dan een jaar. Het kortlopende deel van de langlopende schulden verschilt van de kortlopende schulden, namelijk schulden die binnen een jaar volledig moeten worden afgelost.
- Te betalen Notes Te betalen Notes Te betalen Notes zijn schriftelijke overeenkomsten (promessen) waarin de ene partij ermee instemt de andere partij een bepaald bedrag in contanten te betalen. Anders gezegd, een te betalen nota is een lening tussen twee partijen. Zie vereiste elementen van een notitie en voorbeelden. (looptijd meer dan een jaar)
- Obligaties betaalbaar
- Langlopende schuld Langlopende schuld Langlopende schuld (LTD) is elk bedrag aan uitstaande schuld dat een bedrijf aanhoudt met een looptijd van 12 maanden of langer. Het wordt geclassificeerd als een langlopende verplichting op de balans van de onderneming. De looptijd voor LTD kan variëren van 12 maanden tot 30+ jaar en de soorten schulden kunnen obligaties, hypotheken omvatten
- Kapitaalverplichtingen
Niet als schuld beschouwd:
- Crediteurenadministratie Crediteurenadministratie is een verplichting die wordt aangegaan wanneer een organisatie goederen of diensten van haar leveranciers op krediet ontvangt. Van crediteuren wordt verwacht dat ze binnen een jaar worden afbetaald, of binnen één bedrijfscyclus (welke van de twee langer is). AP wordt beschouwd als een van de meest liquide vormen van kortlopende verplichtingen
- Overlopende rekeningen Overlopende rekeningen Overlopende rekeningen zijn lasten die worden opgenomen hoewel er geen geldmiddelen zijn betaald. Deze uitgaven worden meestal gekoppeld aan inkomsten via het matching-principe van GAAP (Generally Accepted Accounting Principles).
- Uitgestelde inkomsten Uitgestelde inkomsten Uitgestelde inkomsten worden gegenereerd wanneer een bedrijf betaling ontvangt voor goederen en / of diensten die het nog niet heeft verdiend. Bij de boekhouding op transactiebasis worden opbrengsten alleen opgenomen wanneer ze zijn verdiend. Als een klant vooruitbetaalt voor goederen / diensten, boekt het bedrijf geen opbrengsten op de resultatenrekening en in plaats daarvan een
- Te betalen dividenden
Voordelen van een hoge D / E-verhouding
Een hoge verhouding schuld / eigen vermogen kan goed zijn omdat het laat zien dat een bedrijf gemakkelijk aan zijn schuldverplichtingen kan voldoen (via cashflow) en de hefboomwerking gebruikt om het eigen vermogen te verhogen.
In het onderstaande voorbeeld zien we hoe het gebruik van meer schulden (verhoging van de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen) het rendement op eigen vermogen (ROE) verhoogt. Rendement op eigen vermogen (ROE) Het rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf die een jaarrendement van het bedrijf (netto-inkomen) gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12%). ROE combineert de resultatenrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen. . Door schuld te gebruiken in plaats van eigen vermogen, is de vermogensrekening kleiner en daarom is het rendement op eigen vermogen hoger.
Een ander voordeel is dat de kosten van schulden doorgaans lager zijn dan de kosten van eigen vermogen. Kosten van eigen vermogen De kosten van eigen vermogen zijn het rendement dat een aandeelhouder nodig heeft om in een bedrijf te investeren. Het vereiste rendement is gebaseerd op het risiconiveau dat aan de investering is verbonden, en daarom kan het verhogen van de D / E-ratio (tot een bepaald punt) de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) van een onderneming verlagen. WACC WACC is de gewogen Gemiddelde kapitaalkosten en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator.
Het bovenstaande onderwerp wordt in meer detail behandeld in de gratis cursus bedrijfsfinanciering van Finance!
Nadelen van een hoge D / E-verhouding
Het tegenovergestelde van het bovenstaande voorbeeld is van toepassing als een bedrijf een D / E-ratio heeft die te hoog is. In dat geval worden eventuele verliezen gecompenseerd en kan het bedrijf mogelijk niet in staat zijn om zijn schulden af te lossen.
Als de verhouding tussen schuld en eigen vermogen te hoog wordt, zijn de kosten van het lenen van schulden. De kosten van schulden zijn het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. zullen omhoogschieten, evenals de kosten van eigen vermogen, en de WACC van het bedrijf WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator die extreem hoog zal worden, waardoor de aandelenkoers daalt.
Verhouding schuld / eigen vermogen Calculator
Hieronder ziet u een eenvoudig voorbeeld van een Excel-rekenmachine om te downloaden en te zien hoe het nummer zelf werkt.
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Video-uitleg van de schuld / eigen vermogenratio
Hieronder vindt u een korte video-tutorial waarin wordt uitgelegd welke invloed hefboomwerking heeft op een bedrijf en hoe u de verhouding schuld / eigen vermogen kunt berekenen met een voorbeeld.
Video: cursussen Financiële analyse van Finance
Meer middelen
Finance is de officiële leverancier van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ® -aanduiding FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari die zijn ontworpen om iedereen te transformeren in een financiële analist van wereldklasse.
Om te blijven leren en uw kennis van financiële analyse te blijven ontwikkelen, raden we deze aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:
- Analyse van financiële overzichten Analyse van financiële overzichten Hoe analyse van financiële overzichten uit te voeren. In deze gids leert u een analyse van de financiële overzichten van de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht uit te voeren, inclusief marges, ratio's, groei, liquiditeit, hefboomwerking, rendement en winstgevendheid.
- Koers-winstverhouding Koers-winstverhouding De koers-winstverhouding (P / E-verhouding) is de relatie tussen de aandelenkoers van een bedrijf en de winst per aandeel. Het geeft investeerders een beter idee van de waarde van een bedrijf. De P / E geeft de verwachtingen van de markt weer en is de prijs die u moet betalen per eenheid van huidige (of toekomstige) inkomsten
- EV / EBITDA-ratio EV / EBITDA EV / EBITDA wordt gebruikt bij de waardering om de waarde van vergelijkbare bedrijven te vergelijken door hun Enterprise Value (EV) tot EBITDA-veelvoud te evalueren ten opzichte van een gemiddelde. In deze gids zullen we de EV / EBTIDA-multiple opsplitsen in de verschillende componenten en u stap voor stap laten zien hoe u deze kunt berekenen
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering behandelt Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
