Een eerste uitgave verwijst naar de initiële investeringen die nodig zijn om een bepaald project te starten. Als een bedrijf bijvoorbeeld een nieuwe fabriek opent, moet een bedrijf nieuw land en machines kopen om het project op gang te krijgen.
Gewoonlijk baseert het management van een bedrijf zijn beslissing om bepaalde projecten na te streven op basis van winstgevendheidscijfers Winstgevendheidratio's Winstgevendheidsratio's zijn financiële maatstaven die door analisten en investeerders worden gebruikt om het vermogen van een bedrijf om inkomsten (winst) te genereren in verhouding tot de omzet, balans activa, bedrijfskosten en eigen vermogen gedurende een bepaalde periode. Ze laten zien hoe goed een bedrijf zijn activa gebruikt om winst of strategische waarde te genereren. Desalniettemin moeten ze ook rekening houden met de initiële kapitaalinvestering die nodig is om het geselecteerde project voort te zetten, en met welke kapitaalbronnen ze van plan zijn aan te trekken.De initiële uitgave wordt gebruikt bij de berekening van de NPV. Netto contante waarde (NPV). De netto contante waarde (NPV) is de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) over de gehele levensduur van een investering, verdisconteerd tot het heden. NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt op grote schaal gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid,.
Hoe wordt de initiële uitgave berekend?
De initiële uitgaven voor projecten kunnen worden berekend met de volgende formule:
Waar:
- Investeringen in vaste activa - verwijst naar de investering die is gedaan om nieuwe apparatuur te kopen die nodig is voor het project. Deze kosten omvatten ook de installatie- en verzendkosten die gepaard gaan met de aanschaf van apparatuur. Dit wordt vaak gezien als een investering op lange termijn.
- Werkkapitaal Netto werkkapitaal Het netto werkkapitaal (NWC) is het verschil tussen de huidige activa van een bedrijf (na aftrek van contanten) en kortlopende verplichtingen (na aftrek van schulden) op de balans. Het is een maatstaf voor de liquiditeit van een bedrijf en het vermogen om te voldoen aan kortetermijnverplichtingen en voor de fondsactiviteiten van het bedrijf. De ideale positie is om te investeren - verwijst naar de investering die aan het begin van het project is gedaan om de initiële bedrijfskosten van het project te dekken (bijvoorbeeld grondstoffenvoorraad). Dit deel van de initiële uitgave wordt vaak beschouwd als een investering op korte termijn.
- Restwaarde - verwijst naar de contante opbrengsten die zijn verzameld uit de verkoop van oude apparatuur of activa. Dergelijke opbrengsten worden alleen gerealiseerd als een bedrijf daadwerkelijk besluit oudere activa te verkopen. Als het project bijvoorbeeld een revisie van een productiefaciliteit betrof, kan dit betekenen dat oude apparatuur wordt verkocht. Als het project zich echter concentreert op de uitbreiding naar een gloednieuwe productiefaciliteit, hoeft er mogelijk geen oudere apparatuur te worden verkocht. De term is dus alleen van toepassing in gevallen waarin het bedrijf oudere vaste activa verkoopt in verband met de start van het nieuwe project. De restwaarde ligt vaak vrij dicht bij de heersende marktwaarde voor het betreffende activum.
- Boekwaarde - verwijst naar de nettoboekwaarde van de oude activa. De boekwaarde verwijst naar hoeveel een bepaald activum waard is in de boekhouding van het bedrijf (dwz hoeveel het is afgeschreven). Het verschilt van de restwaarde, aangezien het geen instroom of uitstroom van geld vertegenwoordigt. Het wordt alleen gebruikt om eventuele winsten of verliezen uit de verkoop van oude activa te berekenen.
- Belastingtarief - verwijst naar het effectieve belastingtarief in het rechtsgebied waar het bedrijf zijn inkomsten rapporteert.
- (Restwaarde - Boekwaarde) x (Belastingtarief) - verwijst naar eventuele winsten of verliezen die worden gerealiseerd op de verkoop van oudere apparatuur. Als een oud apparaat bijvoorbeeld voor meer dan de boekwaarde wordt verkocht, zal het bedrijf een meerwaarde realiseren en over deze winst belasting worden geheven. Omgekeerd, als het apparaat voor minder dan de boekwaarde wordt verkocht, zal het bedrijf verlies lijden, maar ook een belastingvoordeel.
Voorbeeld eerste uitgave
Jane's Kitchen verkoopt versgebakken koekjes in een drukke straat. Jane gebruikt momenteel één oven, die de vraag van de winkel niet kan bijhouden. Jane overweegt een nieuwe, betere oven te kopen die genoeg koekjes zal produceren om aan de vraag te voldoen. Ze besluit ook haar oude oven te verkopen, omdat die niet meer nodig is.
De bestaande oven is momenteel $ 1.000 waard. Jane onderhandelt een deal met een kleinere bakkerij om hen haar oude oven te verkopen voor de marktprijs van $ 1.500. De nieuwe oven kost Jane $ 5.000. In afwachting van de verhoogde productie besluit Jane ingrediënten in te slaan en koopt ze meel voor $ 800. Het belastingtarief van haar bedrijf is 35%. Wat is haar eerste uitgave?
Antwoord
De eerste stap is om de volgende nummers te identificeren:
Investeringen in vaste activa = $ 5.000
Werkkapitaalinvestering = $ 800
Bergingswaarde = $ 1.500
Boekwaarde = $ 1.000
Belastingtarief = 35%
Vervolgens kunnen we de getallen in onze formule invoeren:
De initiële uitgave is dus $ 4.475 . Gezien alle informatie kan Jane doorgaan met het berekenen van de NPV van het project en andere statistieken. Dan kan ze een weloverwogen beslissing nemen over het al dan niet voortzetten van dit project.
Meer middelen
Bedankt voor het lezen van de financiële uitleg van de berekening van de eerste uitgaven. Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie over gerelateerde onderwerpen:
- Intern rendement (IRR) Intern rendement (IRR) Het intern rendement (IRR) is de discontovoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend.
- Terugverdientijd Terugverdientijd De terugverdientijd geeft aan hoe lang het duurt voordat een bedrijf een investering terugverdient.
- Equivalent Annual Annuity (EAA) Equivalent Annual Annuity (EAA) Equivalent Annual Annuity (of EAA) is een methode om projecten met een verschillende levensduur te evalueren. Traditionele meetwaarden voor de winstgevendheid van projecten, zoals NPV, IRR of terugverdientijd, bieden een zeer waardevol perspectief op hoe financieel levensvatbare projecten in het algemeen zijn. EMA is een maatstaf die wordt gebruikt om te bepalen hoe financieel efficiënt projecten zijn.
- DCF-modelsjabloon DCF-modelsjabloon Deze DCF-modelsjabloon biedt u een basis om uw eigen cashflowmodel met korting op te bouwen met verschillende aannames. DCF Stap 1 - Maak een prognose De eerste stap in het DCF-modelproces is het maken van een prognose van de drie financiële overzichten, gebaseerd op aannames over hoe het bedrijf zal presteren in de
